内地制造业PMI重陷收缩

虽然去年底中央加大政策支持力度，但内地制造业再陷入收缩。国家统计局公布，受春节假日临近、企业员工集中返乡等因素影响，今年1月制造业采购经理指数（PMI）为49.1，连跌两个月，更是去年8月以来最低，兼差过预期。有分析指本月的放缓程度较往年严重，反映经济依旧疲软，2月PMI或仍将受压，憧憬内地会再加大政策力度刺激内需。
内地今年1月制造业PMI回落至49.1，按月下降1个百分点。分项指数中，生产和新定单指数均降至近5个月低位，分别为49.8和49.2，按月跌2.3和1.8个百分点；新出口定单指数降至去年2月以来低位，显示全球需求疲软。非制造业PMI亦差过市场预期，为50.2，按月下降2个百分点，但仍处于扩张区。综合PMI产出指数为50.1。

国统局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，虽然1月PMI回落，但预期指数明显回升，皆位于较高景气区间，显示多数企业对节后市场发展信心较强。
国统局：企业对节后信心较强

上海商业银行研究部主管林俊泓表示，1月制造业PMI数据与市场存在落差，可能因为「抢出口」接近阶段性尾声，以及「以旧换新」政策的补贴额耗尽，令消费力冷却。他指，通常农历新年当月的制造业PMI数据会较为差，但相比起2017及2020年，是次跌幅较大，或与基础因素有关。他认为，内地2月制造业PMI有挑战性，需观望未来1至2个月内地的消费力及中美贸易战情况，料首季制造业PMI有机会低于50荣枯线。

东亚银行财富管理处首席投资策略师李振豪认为，本月PMI数据的指导性不大，因为今年春节较以往提早，以及内地的「组合拳」在去年11月及12月才落地。他认为，内地会先以刺激内需为主，而内地去年第四季国内生产总值（GDP）明显反弹，若叠加组合拳的效用，内地首季PMI数据或可向上望，料介乎51至53。

内地需求疲软，引致竞争加剧，以及通缩压力上升。中国去年全国规模以上工业企业利润总额74310.5亿元，按年降3.3%，连续3年下跌。国家统计局工业司统计师于卫宁表示，去年12月全国规模以上工业企业利润由11月份按年跌7.3%，转为增长11%。在一揽子增量政策及时推出后，第四季度工业企业利润稳步恢复，降幅较三季度大幅收窄12.7个百分点。